其位置正是北京内城的西南隅。王恭厂是皇家的兵工厂，又称火药局。是专门做火药的地方。正因为是兵工厂，又是做火药的工厂。所以明代把它安排在城内，而不把它布置在城外。又怕它万一爆炸影响皇宫的安全，才把它安排在城旮旯的地方，距皇宫大约有三公里。这大概是当时皇家认定的安全距离吧。
王恭厂的设置年代，大约可以和北京城的设置等同。即明永乐十八年（1420）年，它隶属于工部，厂内有监厂太监一人，工匠三十余人，还有一些临时招募来的帮工。日产火药约两吨，常贮备量约为千吨。专供京营禁兵之用，如果没有战争，火药销耗量少，贮备量则会更多一些。估计贮存要有两三千吨。
明代自永乐年起火器制造就有了很大发展，驻守京城的京军所设三大营（五军营、三千营、神机营）中神机营是明军主力部队，配备有当时最先进的火器和最强的兵力，为此明末的北京城内先后设立过6处火药厂局，凡是京营火器所需的铅子、火药都是由王恭厂预造，以备京营来领用，可见王恭厂当时是作为工部制造、储存火药的火药库。
公元1626年5月30日上午9时（即明熹宗天启六年五月初六日巳时），位于北京城西南隅的工部王恭厂火药库发生了一次离奇的大爆炸事件。这次爆炸范围半径大约750米，面积达到2.25平方公里。王恭厂所在位置，大约今西城区新文化街以南、象来街以北、闹市口南街以东、民族宫南街以西的永宁胡同与光彩胡同一带。关于大爆炸的情况，在《明实录·熹宗实录》、《国榷》、宦官刘若愚所着《酌中志》、北京史地着作《帝京景物略》、《宸垣识略》中都有记载，尤其是根据当时属于官方的、相当于现在政府新闻公报性质的邸报底本，佚名抄撰《天变邸抄》对王恭厂灾变记述极为详细。这部着作是最早记述王恭厂灾变的着述，有很高的史料价值，流传于明朝天启末年。《天变邸抄》对这次灾变的描述是：天启丙寅五月初六日巳时（天启丙寅即天启六年），天色皎洁，忽有声如吼，从东北方渐至京城西南角，灰气涌起，屋宇动荡。须臾，大震一声，天崩地塌，昏黑如夜，万室平沉。东自顺城门大街（今宣武门内大街），北至刑部街（今西长安街），西及平则门（今阜城门）南，长三四里，周围十三里，尽为齑粉，屋以数万计，人以万计。这次爆炸中心的“王恭厂一带糜烂尤甚，僵尸层叠、秽气熏天……”
正在爆炸中心范围内，走在街上的官员薛风翔、房壮丽、吴中伟的大轿被打坏，伤者甚众，工部尚书董可威双臂折断，御史何廷枢、潘云翼在家中被震死，两家老小“覆入土中，宣府杨总兵一行连人带马并长班关7人没了踪影。”承恩寺街上行走的女轿，事后只见轿子都被打坏在街心，女客和轿夫都不见了。更有甚者，炸飞的“大木远落密云”，石驸马大街上有一5000斤重的大石狮竟被掷出顺成门（今宣武门）外。中心区以外也受到强烈的冲击波影响，皇上感到大震，起身便冲出乾清宫直奔交泰殿，（情急间）“内侍俱不及随，止（只）一近侍掖之而行”，这时“建极殿槛鸳瓦飞堕”，正中近侍头部、脑浆迸裂，而“乾清宫御座、御案俱翻倒”，正修建大殿的工匠，因“震而下堕者二千人，俱成肉袋”。
奇异的“脱衣”现象
王恭厂灾变发生在300多年前，今人已经无法重现当时的景象，由于前人对科学的认知不像今天那样深刻，对于某些还不能解释的事情具有恐惧心理或是出于某种动机，像对于魏忠贤之流的仇恨，会借助灾祸来表达一种“天怨人怒”的心情，可能要加以渲染，夸大其神秘、奇异的成分。但那时的多种史料都作了类似的记载，可见像“脱衣”这样奇异的现象确实是存在的。
“所伤男妇俱赤体，寸丝不挂，不知何故”（《天变邸抄》）。“凡死伤俱裸露，员弘寺街轿中女赤体无恙”（《国榷》）。“木石人复自天雨而下，屋以千数，人以百数……死者皆裸”（《帝京景物略》）。足见“脱衣”现象是大爆炸中的一个显着特点。
由于放射状冲击波产生了难以想象的力量，强劲的气流使“脱下”的衣服飘挂西山之树，昌平教场衣服成堆（《国榷》），“衣服挂于西山树梢、银钱器皿飘至昌平阅武场中”（《绥寇纪略》）。
虽然爆炸后冲击波是向四面扩散的，但从记载中看，爆炸的力量主要是在王恭厂中心区内，如石驸马大街到工部衙门一带是官府衙门集中的地方。爆炸后“官员人等死伤者难以计数”，冲击力量在东、西和北三个方向，以东面和北面更强一些，惟独丝毫未提及南面。
灾变成因众说纷纭
对于王恭厂特大爆炸，几百年来一直众说纷纭，有人认为是地震引起的，有人说是火药自爆、也有人认为陨星坠落，认为隐火山热核强爆有之，认为是由地震、火药及可燃气体静电爆炸同时作用亦有之，更有甚者，认为是外星人入侵、UFO降临等。但每一个观点都没有摆出无可辩驳的证据，使人完全信服。
目前北京城正在大规模的旧城改造中，原明代王恭厂遗址所在区域也在旧城改造范围内，如何保护遗址，在故址地层建设勘探中是否能够找到某些寻找王恭厂大爆炸的实证，是揭开王恭厂大爆炸神秘面纱的关键。在近年城市开发中并没有得到来自这方面的消息，那么有关部门是否应该予以关注，是很重要的。也许有一天记载北京史上这一段离奇的灾害将会写上新的一笔。
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